再批胡润家电10强榜:销售额不等于价值,市值就等于价值?

[钉科技述评]日前,胡润研究院发布《2020胡润中国10强家电企业》,列出了所谓的中国10强本土家电企业,标准是按照企业市值或估值进行排名(www.fulutang.cn)。

家电产业观察家丁少将此前撰文,对这一榜单进行了批驳。丁少将认为,按照市值或者估值排10强企业,并不科学严谨,有失偏颇,无法真正体现家电企业的强弱水平。

因为是按照市值或者估值排名,10强家电企业榜单中,没有海信、TCL、创维、长虹、康佳等国内知名家电巨头,但出现了石头科技这样以扫地机器人为主要业务、刚刚上市不久的创业型公司。

丁少将认为,并不是说石头科技不强,但其强也只是体现在扫地机器人这个垂直赛道,而不是在整体家电行业。与上述有着30年以上技术、制造、品牌、市场积累巨头相比,石头科技显然在整体实力方面还有很大的距离。

但钉科技注意到,胡润对排名的公开解释是:“今天是一个价值创造时代,因此我们这个榜单主要看的是价值,不是销售额,比如做扫地机器人的石头科技,去年销售额只有42亿,却创造了400亿的价值;长虹美菱去年销售额达到160亿,但价值只有32亿。”

很明显,胡润认为,企业销售额大小不能代表企业的强大与否,所以长虹美菱即便销售额远超石头科技,也不能排进10强榜单。但他接下来的逻辑却是,市值或者估值等于价值,因此按市值或者估值排名就是合理的,就能反应出企业的强大与否。但石头科技400亿元的市值,就等同于其创造的价值吗?

丁少将认为,如果销售额不能直接反应出企业强大与否,那么市值或者估值更不能。销售额大小至少还是具体的财务指标,能体现一家企业的规模和在行业内的地位,但市值或者估值受到的影响因素很多,普通企业有一个大市值、估值在行业里也是经常发生的事情,乐视、暴风不就是很明显的例子吗?而大企业、强企业因为各种原因,股票长期处于低位,也是时有发生的事情,比如TCL科技、京东方等,难道说这些企业在各自行业里还不算强大吗?

因此,胡润“榜单主要看价值,而不是看销售额”的说法,其实非常站不住脚。因为,胡润将市值或者估值和价值等同起来了,但这显然是一个常识性错误。

丁少将认为,胡润按照自己制定的标准来排一个家电企业或者其他行业的榜单并无不可,但名称需要严谨。比如,《2020胡润中国10强家电企业》榜单,反应不了家电行业的基本实力格局,更改为《2020胡润中国上市家电企业市值10强》榜单更加合适,至于那些没有上市只有估值的企业,也应该排除出这个榜单。(钉科技原创,转载务必注明“来源:钉科技网”)

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